Opções de troca de chamadas curtas

Estratégia de Opções de Chamada Curta.

Direção: Bearish to Neutral.

Uma opção de chamada curta, também conhecida como estratégia de opções de chamadas nulas, envolve a venda de uma opção de chamada. A opção de venda também é conhecida como "gravação" de uma opção.

Outlook: Quando você abre (vender) uma opção de chamada, sua perspectiva é baixa ou neutra.

Ilimitado para o lado oposto do estoque subjacente. (Perda de maio mais do que o valor do prêmio coletado se você não possuir um recurso de gerenciamento de risco incorporado nesta estratégia de negociação da opção)

Limitado ao montante do prémio recolhido.

Preço de greve e prémio coletado.

Este é um comércio de crédito líquido porque você cobra um prêmio com a opção de venda de compra.

Vantagens e desvantagens.

A erosão do tempo dos valores das opções ajuda o escritor da opção de chamada. Pode lucrar com três cenários: o preço do estoque subjacente cai, se move de lado, ou aumenta em uma quantidade relativamente pequena. Exigir menos capital do que curtir o estoque de forma definitiva. Não exige desembolso de capital e pode ganhar interesse enquanto você troca. Desvantagens:

Risco ilimitado para a parte superior do estoque subjacente. Potencialmente pode perder mais do que o valor do prémio recolhido se o preço de exercício, as datas de vencimento ou o estoque subjacente forem mal escolhidos.

Deixe a opção expirar sem valor e ganhe a soma total do prémio cobrada. Volte as opções de compra e feche a posição com lucro. Compre uma chamada de greve inferior da mesma data de validade e crie uma Estratégia de propagação de urso. A decadência do tempo irá corroer o valor da opção todos os dias. Supondo que todas as outras variáveis ​​sejam iguais, o vendedor de opções (escritor) poderá comprar de volta a opção com um valor menor do que foi pago inicialmente.

Exemplo de Opções de Chamada Curta.

Assunção: XYZ está negociando em $ 118.57 por ação em 20X1 Mar. Você está esperando que o preço da ação da XYZ caia ou se mova para o lado oposto. Neste caso, você pode considerar vender uma chamada de greve em 20 de abril de 120 dólares em US $ 2,65 para lucrar com a perspectiva de baixa ou neutra do estoque. Nota: as comissões não são tomadas em consideração no cálculo.

Análise do Exemplo de Opções de Chamada Curta.

Risco máximo = ilimitado.

Recompensa máxima = $ 265 (prêmio coletado).

Breakeven = Preço de greve + Premium pago = $ 120 + $ 2.65 = $ 122.65.

A venda de uma opção não exige que você seja preciso na direção, tempo ou magnitude do movimento e você desfruta do benefício da decadência do tempo. Um escritor de opções também pode estruturar a chamada nua de forma a aproveitar uma maior probabilidade estatística de sucesso do que curtar o estoque ou comprar uma opção de chamada.

Uma opção de compra geralmente aumenta em valor devido ao aumento no preço subjacente das ações ou ao aumento da volatilidade. Geralmente, diminui em valor devido à queda do tempo, queda no preço do estoque subjacente ou contração na volatilidade. Portanto, para obter o retorno máximo da negociação de uma chamada nua, tente garantir que o estoque subjacente esteja em uma tendência descendente ou, pelo menos, seja limitado e identifique uma área clara de resistência. O ganho máximo é realizado quando o estoque subjacente está em ou abaixo do preço de exercício na data de validade.

A opção é um recurso desperdiçado e a decadência do tempo (a seu favor) acelera exponencialmente no último mês antes da expiração. Para obter melhores trades do que curtir o estoque em si, assegure-se de se entregar o menor tempo possível para estar errado. Geralmente isso significa que você deve apenas opções curtas que expiram em menos de 1 mês.

Um ponto importante para tomar nota é que, se você fizer uma chamada curta e for atribuído, você será forçado a reduzir o estoque subjacente ao preço de exercício.

Embora esta seja uma das estratégias de opção de estoque simples para executar, apontar opções de chamada (sem recursos de gerenciamento de risco) é uma estratégia de risco, pois você está exposto a perdas ilimitadas se o estoque aumentar.

Uma única perda dessa estratégia pode eliminar alguns anos de lucro da opção de curto prazo. A maioria dos corretores só permitirá que os comerciantes da experiência troquem essa estratégia. Como tal, esta não é uma estratégia que eu recomendaria a um comerciante de inexperiência.

Você deve escolher o preço de rodagem e o cronograma das opções de chamadas curtas de acordo com seu perfil de risco e previsão. Selecionar o melhor preço de exercício no prazo apropriado é um ato de equilíbrio entre a coleta do máximo possível, mantendo a exposição de risco ao mínimo.

Chamada curta.

O que é uma "chamada curta"

Uma chamada curta significa a venda de uma opção de compra, que é um contrato que confere ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ações, obrigações, divisas ou commodities a um preço determinado. Se um investidor pensa que o preço do instrumento cairá, ele pode vender o instrumento subjacente, bem como a opção de chamada correspondente. Embora possuir a chamada é uma proteção contra um aumento no preço do título subjacente, vender a chamada gera dinheiro ao mesmo tempo que cria risco potencialmente ilimitado.

BREAKING Down 'Short Call'

Preço de greve.

Uma opção de compra geralmente é escrita ou vendida, a um preço acima do preço de mercado atual do instrumento. Isso ocorre porque o comprador quer o direito de comprar ao preço de exercício se o preço do mercado se deslocar acima disso. Quanto mais perto for o preço de mercado atual, mais caro é e maior será o prémio que o escritor recebe. No entanto, também tem uma chance maior de que expire "no dinheiro". Se o preço do mercado subir acima da greve, a perda potencial do escritor é ilimitada se for uma chamada nua.

Estratégias de opções.

Os investidores às vezes usam a venda de uma chamada para financiar a compra do título subjacente ou outra opção. Um colarinho é uma estratégia em que o dono de uma segurança compra uma colocação com uma greve que está abaixo do preço atual do mercado e vende uma chamada com uma greve acima do mercado atual; ambas as opções são, portanto, "fora do dinheiro". Se o preço de mercado estiver entre as duas greves no vencimento, a garantia subjacente pode ser vendida no preço de mercado então vigente. O preço de venda é protegido à desvantagem pela compra da colocação, enquanto o investidor renuncia ao ganho potencial além da greve na chamada escrita.

Além do preço de exercício, os principais fatores que influenciam o preço de uma opção são a volatilidade e a maturidade. A alta volatilidade aumenta a probabilidade de que uma determinada opção expire no dinheiro e, assim, eleva seu preço. Um vencimento mais longo também aumenta a probabilidade de uma opção se encerrar no dinheiro e, portanto, eleva o preço.

Chamada curta.

AKA Naked Call; Chamada descoberta.

A estratégia.

A venda da chamada obriga você a vender ações no preço de exercício A se a opção for atribuída.

Ao executar esta estratégia, você quer que a chamada que vende expire sem valor. É por isso que a maioria dos investidores vende opções fora do dinheiro.

Esta estratégia tem um baixo potencial de lucro se o estoque permanecer abaixo da greve A no vencimento, mas risco potencial ilimitado se o estoque subir. A razão pela qual alguns comerciantes executam esta estratégia é que existe uma alta probabilidade de sucesso ao vender opções muito fora do dinheiro. Se o mercado se mover contra você, então você deve ter um plano de stop-loss no lugar. Mantenha um olhar atento sobre essa estratégia à medida que ela se desenvolve.

Opções de Guy's Tips.

Você pode querer considerar garantir que o ataque A seja em torno de um desvio padrão fora do dinheiro na iniciação. Isso aumentará sua probabilidade de sucesso. No entanto, quanto maior o preço de exercício, menor será o prémio recebido desta estratégia.

Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso é porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto os estoques individuais. As flutuações nos preços das ações dos componentes de um índice tendem a se cancelar, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.

Vender uma chamada, preço de exercício A Geralmente, o preço das ações estará abaixo da greve A.

Quem deve executá-lo.

NOTA: Chamadas curtas descobertas (vender uma chamada em um estoque que você não possui) é adequado apenas para os comerciantes de opções mais avançados. Não é uma estratégia para os fracos de coração.

Quando executá-lo.

Você é prejudicial ao ponto morto.

Break-even at Expiration.

Ataque A plus o prémio recebido para a chamada.

The Sweet Spot.

Existe um grande ponto doce. Enquanto o preço das ações estiver em ou abaixo da greve A no vencimento, você faz o seu máximo lucro. É por isso que essa estratégia é atraente para alguns comerciantes.

Lucro potencial máximo.

O lucro potencial é limitado ao prêmio recebido pela venda da chamada.

Se o estoque continuar subindo acima da greve A, você continua perdendo dinheiro.

Perda máxima potencial.

O risco é teoricamente ilimitado. Se o estoque continuar aumentando, você continua perdendo dinheiro. Você também pode perder algum cabelo. Então segure o seu chapéu e fique com a sua perda de parada se o comércio não for pelo seu caminho.

Ally Invest Margin Requirement.

O requisito de margem é o maior do seguinte:

25% do valor do título subjacente menos o montante fora do dinheiro (se houver), mais o prêmio recebido OU 10% do valor do título subjacente acrescido do prêmio recebido.

NOTA: O prêmio recebido do estabelecimento da chamada curta pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Depois que esta posição for estabelecida, um requisito de margem de manutenção contínua pode ser aplicado. Isso significa que dependendo de como o subjacente executa, um aumento (ou diminuição) na margem requerida é possível. Tenha em mente que este requisito está sujeito a alterações e é por contrato. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de contratos quando você está fazendo a matemática.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, a decadência do tempo é sua amiga. Você quer o preço da opção que vendeu para aproximar-se de zero. Isso significa que se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos caro comprá-lo de volta.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Isso diminuirá o preço da opção que você vendeu, então, se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos dispendioso fazê-lo.

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Use a Calculadora de Probabilidade para verificar se a chamada que você vende é cerca de um desvio padrão fora do dinheiro. Use a Ferramenta de Análise Técnica para procurar indicadores de baixa.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

Valores mobiliários oferecidos pela Ally Invest Securities, LLC. MEMBROS DO MEMBROS E SIPC. Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.

Opção de chamada.

Uma opção de compra é um contrato de opção em que o titular (comprador) tem o direito (mas não a obrigação) de comprar uma quantidade especificada de uma garantia a um preço específico (preço de exercício) dentro de um período de tempo fixo (até o vencimento) .

Para o escritor (vendedor) de uma opção de compra, representa uma obrigação de vender o título subjacente ao preço de exercício se a opção for exercida. O escritor de opções de chamadas é pago um prêmio para assumir o risco associado à obrigação.

Para opções de compra de ações, cada contrato cobre 100 ações.

Comprando Opções de Chamada.

A compra de chamadas é a forma mais simples de trocar opções de chamadas. Os comerciantes principiantes geralmente começam as opções de negociação comprando chamadas, não só por sua simplicidade, mas também pelo grande ROI gerado por negócios bem-sucedidos.

Um exemplo simplificado.

Suponha que o estoque da empresa XYZ esteja negociando em US $ 40. Um contrato de opção de compra com um preço de exercício de US $ 40 que expira no prazo de um mês é fixado em US $ 2. Você acredita firmemente que o estoque XYZ aumentará acentuadamente nas próximas semanas após o relatório de ganhos. Então você pagou US $ 200 para comprar uma única opção de compra XYZ de US $ 40 cobrindo 100 ações.

Digamos que você estava no local e o preço do estoque XYZ se muda para US $ 50 depois que a empresa reportou ganhos fortes e aumentou sua orientação de lucros no próximo trimestre. Com este aumento acentuado no preço do estoque subjacente, sua estratégia de compra de chamadas irá obter um lucro de US $ 800.

Vejamos como obtemos essa figura.

Se você exercesse sua opção de compra após o relatório de ganhos, você invoca seu direito de comprar 100 ações do estoque XYZ em US $ 40 cada e pode vendê-las imediatamente no mercado aberto por US $ 50 por ação. Isso lhe dá um lucro de US $ 10 por ação. Como cada contrato de opção de chamada cobre 100 partes, o valor total que você receberá do exercício é de US $ 1000.

Como você pagou US $ 200 para comprar a opção de compra, seu lucro líquido para todo o comércio é de US $ 800. Também é interessante notar que neste cenário, o ROI da estratégia de compra de chamadas de 400% é muito superior ao ROI de 25% alcançado se você fosse comprar o próprio estoque.

Esta estratégia de troca de opções de chamadas é conhecida como a estratégia de chamadas longas. Veja nosso artigo de estratégia de chamadas longas para uma explicação mais detalhada, bem como fórmulas para calcular o lucro máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio.

Vender opções de chamadas.

Em vez de comprar opções de chamadas, também é possível vender (escrever) para obter lucro. Os escritores de opções de chamada, também conhecidos como vendedores, vendem opções de chamadas com a esperança de que expiram sem valor para que possam cobrar os prêmios. A venda de chamadas, ou chamada curta, envolve mais riscos, mas também pode ser muito rentável quando feito corretamente. Pode-se vender chamadas cobertas ou chamadas nulas (descobertas).

Chamadas cobertas.

A chamada curta é coberta se o escritor de opções de chamada possuir a quantidade obrigatória da segurança subjacente. A chamada coberta é uma estratégia de opção popular que permite que o stockowner gere receita adicional de suas participações de ações através da venda periódica de opções de chamadas. Veja nosso artigo de estratégia de chamada coberta para mais detalhes.

Chamadas desnudas (descobertas).

Quando a opção comerciante escreve chamadas sem possuir a obrigação de segurar a segurança subjacente, ele está cortando as chamadas nua. A venda curta desnuda de chamadas é uma estratégia de opções altamente arriscada e não é recomendada para o comerciante novato. Veja nosso artigo de chamada nua para saber mais sobre esta estratégia.

Call Spreads.

Um spread de chamadas é uma estratégia de opções na qual o número igual de contratos de opções de compra são comprados e vendidos simultaneamente no mesmo título subjacente, mas com preços de exercício diferentes e / ou datas de vencimento. Os spreads de chamadas limitam a perda máxima do operador da opção à custa de limitar seu lucro potencial ao mesmo tempo.

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Opções básicas.

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Gerenciando Riscos com Opções Estratégias: Chamadas Longas e Curtas e Posições de Posição.

6. Demonstrações Financeiras 7. Rácios Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Red Flags.

16. Investimentos alternativos 17. Gestão de carteira.

Vamos ver uma chamada longa típica. Deixe-nos dizer que é 1 MNO, 100 de maio, ligue para @ 3; essencialmente, a taxa do local para o estoque deve subir acima de US $ 103 (preço de exercício de $ 100 mais $ 3 de prêmio) para estar no dinheiro. Na verdade, a opção começa a vida em US $ 3 no dinheiro por causa do prémio.

Este gráfico reflete o ponto de vista do comprador. A visão do escritor - quem abre quando ela vende uma chamada - é uma imagem espelhada:

Posições de colocação longa e curta.

Agora vamos ver as põr. Este exemplo é uma longa colocação - uma colocação na perspectiva do comprador. Semelhante ao exemplo anterior, digamos que é 1 MNO, o 100 de maio colocou @ 3; então, essencialmente, a taxa de spot para o estoque tem que afundar abaixo de US $ 97 (preço de exercício de $ 100 menos $ 3 de prêmio) para estar no dinheiro. Não importa o quão alto acima do preço de exercício o preço à vista vai; Se a opção custar ao comprador mais do que o prémio, ele simplesmente deixará expirar sem exercicio.

Novamente, a perspectiva do escritor - a posição curta - é apenas o flip-side da perspectiva do comprador:

Um ponto rápido sobre os prêmios: ao enquadra-los, você determina o lucro ou perda de uma opção. Isso é diferente da recompensa. Para calcular o resultado, basta assumir que o prémio seja igual a $ 0.